青矩技术IPO：董事长陈永宏曾在关联方任职 外协服务费占比较高

2023年2月25日，据北交所披露，青矩技术股份有限公司（以下简称“青矩技术”）的审核状态更新为“注册”，由中信建投作为其保荐机构。 

招股书显示，青矩技术此次公开发行股票不超过1055.96万股，占发行后公司总股本的15.09%。预计募集资金为3.8亿元。其中1.5亿元用于工程咨询服务网络建设项目；1.3亿元用于信息系统升级改造项目；1亿元用于补充流动资金。

值得注意的是，青矩技术的董事长曾在关联方任职且为关联方合伙人，公司业务结构较为单一，或迫切需要员工以至于大量采购外协服务，2019年劳动派遣员工人数占比违规。针对上述情况，发现网向青矩技术公开邮箱发送采访函请求释疑，截至发稿前，青矩技术并未给出合理解释。

董事长与关联方关系密切

招股书显示，青矩技术的股权结构较为分散。其中，持有青矩技术5%以上股份的股东为陈永宏、谭宪才和张超三人，分别持有13.46%、8.41%和5.05%的股份，其中陈永宏任公司董事长。但查阅数据发现，陈永宏的身影不光存在于青矩技术。

招股书（青矩技术）

据了解，陈永宏在担任青矩技术董事长的同时，还是天职国际会计师事务所（以下简称“天职国际”）的合伙人。或因董事长的关系，在招股书当中，天职国际也被标记为了公司的关联方。

2019年-2022年上半年，青矩技术对天职国际的销售金额分别为4174.88万元、4382.05万元、6372.41万元和2352.4万元，占当期前五大客户销售金额的比例分别为7.19%、6.52%、7.93%和7.90%，2019年天职国际为青矩技术的第一大客户，2020年-2022年上半年为青矩技术的第二大客户。

招股书（青矩技术）

除此之外，青矩技术还存在向天职国际出租位于西安的房屋的情形，2019年-2022年上半年，青矩技术向天职国际收取租金分别为61.82万元、132.47万元、132.47万元和66.24万元，占当期营业收入的比例分别为0.11%、0.20%、0.16%和0.22%。

招股书（青矩技术）

针对关联交易，青矩技术在招股书中解释称，公司报告期与关联方发生的关联交易为公司正常生产经营所需，具有商业合理性，定价公允，决策和披露程序合规，不存在通过关联交易输送利益和调节公司经营业绩的情形，并且在公司营业收入中占比不高。

业内人士表示，尽管青矩技术称其与天职国际的关联交易具有合理性，但是长期作为公司的大客户，这其中的交易公平性和真实性仍需考究。

外协服务费用占比较高，2019年劳务派遣曾违规

Wind数据显示，2019年-2022年，青矩技术的营业收入分别为5.8亿元、6.72亿元、8.03亿元和8.28亿元，同比增长率分别为20.22%、15.76%、19.57%和3.04%；同期净利润分别为1.06亿元、1.26亿元、1.53亿元和1.6亿元，同比增长率分别为24.53%、19.41%、21.4%和4.72%。

Wind（青矩技术）

值得注意的是，青矩技术近年来业绩的增长离不开全过程工程咨询业务，2019年-2022年上半年，青矩技术全过程工程咨询业务营收金额分别为5.71亿元、6.54亿元、7.85亿元和2.9亿元，占主营业务收入的比例分别为98.44%、97.48%、97.86%和97.59%。

招股书（青矩技术）

值得一提的是，青矩技术近年来也在尝试改善自身的产业结构。2019年-2022年上半年，青矩技术工程管理科技服务业务营收金额分别为902.18万元、1687.09万元、1712.87万元和716.51万元，占主营业务收入的比例分别为1.56%、2.52%、2.14%和2.41%。

针对现状，业内人士表示，青矩技术的收入主要依赖全过程工程咨询业务这一单一业务，虽然报告期内青矩技术正在尝试改善业务结构，但工程管理科技服务业务处于起步阶段，营收占比较小，若未来经营过程中受不利因素影响导致全过程工程咨询业务的收入锐减，将会给青矩技术的营业收入造成重大不利影响。

由于全过程工程咨询业务和工程管理科技服务业务均属于专业技术服务业务，这也使得青矩技术在开展业务的过程当中需要依靠劳务外包供应商及专业业务协作供应商协助进行业务的实施。2019年-2022年上半年，青矩技术外协服务费分别为6414万元、8013.20万元、8434.43万元和3084.28万元，占采购金额的比例分别为26.86%、37.05%、39.02%和39.89%。

招股书（青矩技术）

不难看出，青矩技术的外协服务费及占比自2020年起出现了一定的上浮，翻阅招股书发现，这一上浮也或与青矩技术优化自身的劳务派遣员工人数有关。

招股书显示，2019年-2022年上半年，青矩技术的劳务派遣费分别为6499.98万元、3988.17万元、1335.22万元和429.32万元，占采购金额的比例分别为27.21%、18.44%、6.18%和5.55%，劳务派遣的人数占员工总人数的比例分别为36.20%、8.20%、5.65%和2.63%。

招股书（青矩技术）

而根据《劳务派遣暂行规定》第四条规定，用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10.00%。青矩技术也在招股书中坦言道，公司存在劳务派遣用工数量占用工总量的比例超过10%的情形，公司已于2020年进行规范。但若公司后续劳务派遣用工超过法定比例，则公司将面临被相关主管部门处罚的风险，公司业绩可能因此受到不利影响。

（记者 罗雪峰 财经研究员 隋子健）